开元体育管材:基建+地产竣工+旧改红利行业迎来景气拐点这家公司深度绑定地产客户
栏目:开元体育资讯 发布时间:2023-07-26
 管材:基建+地产竣工+旧改红利,行业迎来景气拐点,这家公司深度绑定地产客户  选股宝 更多文章  景气度拐点的行业 ①基建、地产竣工及旧改红利释放,塑料管材景气向上,预计2020年塑料管材市场总产值新增240—310亿元。 ②疫情导致上半年需求承压,加之管材行业环保标准和税收监管趋严,或加速行业出清,龙头集中度提升。 ③短期看好原材料成本下行带来的业绩弹性,中长期看好地产集中度提升和集采程度提

  管材:基建+地产竣工+旧改红利,行业迎来景气拐点,这家公司深度绑定地产客户

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  景气度拐点的行业 ①基建、地产竣工及旧改红利释放,塑料管材景气向上,预计2020年塑料管材市场总产值新增240—310亿元。 ②疫情导致上半年需求承压,加之管材行业环保标准和税收监管趋严,或加速行业出清,龙头集中度提升。 ③短期看好原材料成本下行带来的业绩弹性,中长期看好地产集中度提升和集采程度提高,龙头企业在建产能陆续投产,市占率有望提升,规模效应显现。相关公司:永高股份、雄塑科技。

  下半年基建改善将提升开元体育管材行业景气度,而环保收紧将利好龙头市占率快速上升。

  塑料管道产品下游需求主要来自房地产、基建和农村市场。受益于基建投资加码、房地产竣工环比改善以及老旧小区改造提速,2020年塑料管道需求有望超预期。预计今年基建投资有望中高速增长,或有望达10-12%左右。

  基建投资方面的管材需求增量在6698万吨,房地产投资相关的管材需求增量预计在1233万吨,旧改带来的塑管需求增量187215万吨,合计管材需求为265346万吨。预计2020年塑料管材市场总产值新增240310亿元。

  塑料管道技术壁垒和资金壁垒较低,产品运输半径有限,区域特征明显,格局相对分散。塑料管道呈典型的金字塔结构,中国联塑、中财管道、永高股份等龙头企业优势显著,中小企业发展遇阻。

  年初以来,新冠疫情冲击国内外市场,各大经济体均受到冲击,下游管材需求承压。同时,地产商集中度提升,集采程度提高,环保标准和税收监管趋严,塑料管材企业规模化、集约化水平提升,管材市场将逐步淘汰经营质量低下、抗风险能力差的小企业,行业集中度有望进一步提高,行业龙头将直接受益。

  短期看好原材料成本下行带来的业绩弹性,中长期看好地产集中度提升和集采程度提高,龙头企业在建产能陆续投产,市占率有望提升,规模效应显现。

  永高股份:作为A股管材龙头,深度绑定地产客户,提出了三年营收百亿目标,已顺利发行7亿元可转债,在建5万吨和8万吨管材项目有望年底投产,增加产能20%以上,看好公司未来业绩稳健增长。

  雄塑科技:作为区域塑料管道龙头,已顺利布局华南市场。公司拟增发募资不超过5亿元,用于云南年产7万吨项目和新型管道材料研发项目管材。公司目前产能约35万吨,新建产能合计15万吨,有望增加产能40%以上,加之公司目前产能利用率约60%,有较大的提升空间。随着公司异地市场拓展,公司产能释放有望打开成长空间。

  伟星新材:作为零售端龙头,资产负债表质量优异,盈利能力突出。公司工程端有望受益于公司渠道拓展和市政工程放量,有效抵消零售端影响。同时,公司进一步拓展德国市场,海外市场的发力值得期待。

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